万隆优配【明日主题前瞻】半导体设备巨头瞄准高端市场空白进行快速突进

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半导体设备巨头瞄准高端市场空白进行快速突进

《科创板日报》记者从多位接近新凯来人士处获悉，新凯来最新一轮融资已接近尾声，投前估值为650亿元。其上轮投后估值为500亿元。

新凯来致力于半导体装备及零部件、电子制造设备的研发、制造、销售与服务。先进制程设备市场空间更为广阔，下游晶圆厂新建产都在能聚焦7nm+制程，将迎来50%以上超额增速。新凯来则瞄准这样的高端市场空白进行快速突进。在大订单的量产的预期下，新凯来也将给不少上游国产半导体产业链带来了新的生意。浙商证券指出，半导体设备是半导体产业链的基石，在AI浪潮引领下，芯片库存周期、国内晶圆厂扩产周期、海外管制趋严背景下的设备国产化诉求有望实现三重共振，推动半导体设备板块业绩超预期。

上市公司中，路维光电表示，新凯来是公司的客户，公司向新凯来供应掩膜版，除此之外也有其他半导体设备公司向公司采购掩膜版用于设备的测试等用途。利和兴表示，新凯来为公司客户，公司非常重视与新凯来的客户关系以及产业合作机会。至纯科技与深圳新凯来多年保持合作。公司主要为国内集成电路领域客户提供湿法工艺机台、高纯工艺设备及系统、电子材料、零部件及相关专业服务。

光交换机有望成为解决互联瓶颈的重要方案

由于端口数多、带宽大、低时延、低能耗等特性，光交换机更适用于数据中心的上层网络交换，有望在智算集群中替代传统电交换机，显著提升GPU芯片利用效率。市场研究机构QYResearch预计，到2031年全球光交换机市场规模将达到20.2亿美元，未来几年复合增长率为16.3%。

OCS（光交换机）是目前大型CSP数据中心网络最关心的技术路线之一。随着数据中心光模块速度迭代加速以及超节点（Scaleup）网络中光模块配比的提升，OCS用于光电混合交换组网中可大幅降低成本和时延。民生证券指出，算力集群互联带宽是提升算力性能的核心环节之一，而OCS具备高带宽、多端口、低功耗等优势，有望成为解决下一代电交换机互联瓶颈的重要方案。当前全球算力建设加速，数据中心间互联带宽持续提升，OCS产业链公司业绩兑现节奏有望加速。

上市公司中，赛微电子控股子公司赛莱克斯微系统科技（北京）有限公司（简称“赛莱克斯北京”）代工制造的某款MEMS（微电子机械系统）OCS（光链路交换器件）通过了客户验证，赛莱克斯北京收到该客户发出的采购订单，启动首批MEMS-OCS 8英寸晶圆的小批量试生产。星网锐捷持续在硅光、液冷等技术领域开展探索并积极进行市场实践，相继发布了同时应用NPO硅光和冷板式液冷技术的25.6T、51.2T硅光交换机等产品方案。光迅科技有OCS相关的技术与产品布局，当前还处于市场及客户拓展阶段。

有望变革出行方式，Robotaxi正迎来商业化拐点

Alphabet表示万隆优配，旗下子公司Waymo已获准于今年秋季在圣何塞峰田国际机场开始测试无人驾驶汽车。Waymo表示，计划于今年晚些时候在该机场提供付费乘车服务。

进入2025年，Robotaxi在国内外加速推行。国内方面，截至今年5月份，萝卜快跑已在全球15个城市完成了超过1,100万次公共出行服务，这一数字已超越Alphabet旗下自动驾驶子公司Waymo的1,000万次出行记录。东莞证券指出，Robotaxi正迎来商业化拐点，政策支持、技术成熟和成本下降共同推动行业爆发。其有望变革出行方式，潜在市场星辰大海，预计带动相关智能驾驶零部件渗透率快速提升。

上市公司中，祥鑫科技在智能汽车领域，公司向德赛西威、小马智行、速腾聚创、航盛电子等企业提供可用于MDC智能驾驶平台、VGW智能网联、OBC车载充电、mPOWER智能电动、AIS融合感知、ADS智能驾驶、CDC智能座舱等模块的产品。均胜电子表示，公司的主要产品均可以应用在无人驾驶出租车上，包括安全气囊、安全带、方向盘等汽车安全产品，智能驾驶、智能网联、智能座舱、人机交互产品、新能源管理产品等汽车电子产品。万马科技的Robotaxi连接解决方案可以为其提供国内乃至全球运营所需要的高质量网络连接服务。公司成立了Robo X综合解决方案团队，团队重点聚焦无人出租车、低速无人物流车等无人场景。

湖北人形机器人创新中心公司成立

据媒体报道，湖北人形机器人创新中心有限公司成立，注册资本1500万元，经营范围包含：智能机器人的研发；智能机器人销售；人工智能应用软件开发；人工智能理论与算法软件开发；人工智能行业应用系统集成服务等。该公司由湖北启灵机器人有限公司、湖北荆楚人形机器人有限公司等共同持股。

据中商产业研究院预测，2030年人形机器人全球市场规模将突破200亿美元。国元证券发布研报称，国务院发布关于深入实施“人工智能+”行动的意见，到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，智能经济核心产业规模快速增长，人工智能在公共治理中的作用明显增强，人工智能开放合作体系不断完善。人形机器人作为人工智能的天然载体有望核心受益。

公司方面，宏昌科技参股30%的良质关节专业从事高精度谐波减速器、行星减速器及行星关节和谐波模组研发、生产的公司，其产品可应用于人形机器人、协作机器人、机器狗等领域。汉威科技面向机器人领域布局了柔性触觉传感器、惯性测量单元、MEMS压力应变片、气味嗅觉传感器（电子鼻）、非制冷红外热成像模组等传感器，构建起覆盖“触觉-平衡-力控-嗅觉”的多维产品矩阵，为机器人智能化发展提供了多种感知解决方案。子公司苏州能斯达在柔性传感和智能感知领域积累多年，持续为人形机器人感知、交互、控制等赋能。

英伟达投资量子计算龙头Quantinuum

在全球量子加速发展的背景下，英伟达旗下风险投资部门首次投资了由霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.）控股的量子计算公司Quantinuum，此次投资估值为100亿美元。

量子计算利用量子比特的叠加纠缠特性，能够显著突破传统计算性能极限。国内政策上，2021年以来，量子相关政策密集出台，重点围绕基础设施建设、技术创新、产业应用及量子信息标准等领域，强力推动量子科技产业化进程。国金证券研报指出，目前，中国量子通信领域已初步具备商用条件，但在PQC方面仍存在较大市场空间。随着PQC标准制定持续推进，叠加信息传输安全需求不断攀升，PQC未来有望迎来大规模应用，抗量子密码产品和抗量子密码迁移业务或成为国内量子产业新的价值增长点。

上市公司中，信安世纪已将多种后量子算法融入公司相关产品中，与多家机构共同开展后量子密码实验课题的研究，针对不同场景、不同应用系统、存量算法、性能影响等方面，综合设计后量子密码的迁移规划及落地实践。飞利信跟安徽问天量子有合作，为问天量子提供秘钥支持。

国办发布推进体育产业高质量发展意见

近日，国务院办公厅发布关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见，到2030年，培育一批具有世界影响力的体育企业和体育赛事，体育产业发展水平大幅跃升，总规模超过7万亿元，在构建新发展格局中发挥重要作用。

华西证券表示，政策利好持续加持，体育消费作为重要的改善型消费，潜力巨大。近年来，各地各类体育赛事活动遍地开花，城乡居民体育消费需求旺盛，出现了如“村超”“苏超”接续火爆、网球中国季一票难求等新亮点、新现象。同时，体育赛事活动具有很强的溢出效应和辐射作用，能拉动交通、住宿、餐饮等诸多相关消费。

公司方面，粤传媒全资子公司先锋报业经营足球类媒体，包括《足球》报以及足球+app、足球+小程序、足球报官方微博、微信公众号足球报等新媒体平台。先锋报业持续围绕体育服务产业开展垂类业务。天府文旅运营的丽水市体育中心游泳馆、体育生活馆项目，以及闲林港体育生活馆项目，通过加强专业合作，优化场馆空间运营能力，丰富服务内容，提升体育项目的服务水平。同时，公司结合市场需求，积极拓展攀岩等新兴体育项目。

机构预计海上风电需求即将步入快速增长景气周期

江苏省可再生能源行业协会定于2025年9月27-28日在南京市召开以“创新引领逐风深蓝”为主题的2025年第17届中国(江苏)风电产业发展大会。

平安证券表示，从国内海风发展历程看，2022-2024年是国内海风市场消化前一轮大发展累积的各类问题的阶段，包括军事、航道、安全等方面的问题，随着上述问题逐步消退，停滞项目加快推进，沿海各省海风发展节奏提速。平安证券判断国内海上风电需求即将步入快速增长的景气周期。预计，2025年国内海风新增装机有望达到11.3GW。考虑海上风电投资成本的持续下降以及深远海等应用场景的打开，未来需求有望持续成长。

上市公司中，大金重工年初以来的累计签单金额近30亿元，海外海风订单快速增长，在手海外海工订单累计超100亿元，项目覆盖欧洲北海、波罗的海等区域，涉及高标准建造工艺要求和特种重大件运输服务，将在未来两年陆续交付，充足的订单有序交付有望持续为公司贡献稳定收入和利润。海力风电拥有海力海上、海力装备、海恒设备、海力风能、山东东营、威海乳山、江苏启东（一期）等多个生产基地；同时规划建设江苏滨海基地、浙江温州基地、广东湛江基地、江苏启东（二期）。基础产品具备较强的属地化优势，公司有望凭借多基地优势充分受益于十五五国内海风发展。

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